来源：雪球App，作者： DS2023，（https://xueqiu.com/9057691954/318929986）
这几年对讯飞不容易，对讯飞的投资者也不容易。刘庆峰5年千亿营收的宣言依然历历在目，最终的结果也看到了，讯飞的发展低于管理层的预算，投资者承接了一切，这也影响了讯飞的口碑，成为讯飞未来发展的阻碍。
顶天立地，作为讯飞的核心打法，越来越被投资者认识到，也在公司的践行中不断强化，成为公司的顶层战略。讯飞作为一家人工智能实践的先行者，创自中科大怀科技报国情怀的天才学生们，生下来就是顶天的。为了生存，在市场上摸爬滚打，终于找到了“立地”的路径，并把它不断发扬光头。科大讯飞是一家非常务实的公司，由于大模型之前的人工智能存在较大短板，公司在教育、医疗、城市等领域找到大量的细分场景去落地，做成一空百亿营收的公司，是把“立地”发挥到了极致。而这些，正在为大模型时代讯飞最大的优势，有了场景数据和经验，意味着讯飞可以在较差的基座模型上，把场景落地得更快并做得更好。未来两年，很多大模型公司要么有资本继续烧钱，要么要投入到行业去落地，但讯飞却可以凭借场景优势进入营收增长的通道，这是讯飞的优势。
在大模型创造的泡沫时代，讯飞之所以不受资本市场待见，恰恰是因为，讯飞太注重“立地”了，"顶天"做得不够。“立地”，意味着要挣辛苦钱，不够性感，而“顶天”，可以尽管相像，可以有无尽的相像空间。有很多公司都进入了大模型赛道，包括理想、小米，都在讲“顶天”的故事，其核心的目的是占据用户心智，吸引人才，让顶尖人才愿意进入到公司。现在的讯飞，基座模型已经稍微落后了。在“顶天”这块，讯飞有来自中科大的天才班底、也有技术积累，这是优势。但受限于算力，有大量行业模型、场景匹配需要训练，基座模型已有半年没有更新了，大模型的迭代速度远远更不上头部公司。头部公司都在买卡，甚至准备介入者理想、小米也准备大量买卡。讯飞空有人才，但由于算力不够，影响得不至是迭代速度。大量人才无卡可用，建立不了对大模型最前沿地认知，可能会导致越来越落后，甚至年轻人才的流失。
个人认为，现在到了讯飞该发力的时候了。小米、理想的介入，恰恰说明，目前行业人才、技术、市场已经比较成熟了，机会最佳，阻力最小，是最佳的后来居上的时机。现在的讯飞，最重要的是对基座模型的升级，要实打实地跟上第一梯队水平。很多人把讯飞比喻成新能源界的比亚迪，比亚迪的崛起是期刀片电池发布地时候，验证了磷酸铁锂也可以达到接近三元锂的水平。如果讯飞要崛起，可能是“飞星二号”正式投入使用的时候，再由其训练的最新基座模型水平得到确认。希望讯飞能够尽早解决算力的问题，让讯飞人的才华得到彻底的发挥，为人工智能建设美好世界的愿景早日实现。
$科大讯飞(SZ002230)$